暴跌44%，太缺德了！买了基金，亏得比股票还惨！基金经理的良心呢

作者：BuFFooNX

交了管理费，请一整个投研团队替自己理财，图的就是"专业、稳健、分散风险"。

结果七月这轮大跌，基金也没躲过一劫。更有甚者，比如东吴价值成长A，七月直接暴跌 44.44%，比同期大多数股票跌得都狠。

说白了，基金这东西，在目前的行情下，压根就没有什么避险属性。它更像给"疯狂的集中押注"套了个壳，暗暗藏着普通投资者容易关注不到的三个大坑。

年内回撤最狠的一些量化基金，图片来自财联社

第一个坑：分散风险？纯属忽悠

你买行业ETF、主题基金，销售跟你讲：分散投资，东方不亮西方亮。这话本身没毛病，但只对一半。

先看看数据。

仅仅是7.13至7.19那一周，偏股混合基金平均就跌了8.02%！但同一周，沪深300只跌了 5.26%。

闹呢？我买基金，是为了跌的比大盘更狠？分散风险，分散了个寂寞。

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连最该"分散"的宽基都照跌不误。科创50，七月直接跌了19.05%。一篮子股票、原则上来说最分散的指数，一个月能跌掉快两成。

别问为什么，问就是不按原则来。

根子在哪？

中国新闻周刊指出：行业ETF确实能帮你分散"某一家公司暴雷"的风险，但它分散不掉"整个行业崩盘"的风险。估值、政策、景气度、情绪带来的系统性风险，ETF一个都躲不掉！

你以为买的是"一篮子"，其实篮子里装的全是苹果，只不过有的是红富士，有的是阿克苏。

第二个坑：基金抱团上车，一起坠崖

你以为买了三五只基金，分散了。其实它们的重仓股高度重合，根本就是同一拨票。

数据令人触目惊心：中际旭创以1662.53亿的市值，稳坐公募第一大重仓股，而且被1816只基金同时抱团重仓！

注意，1816只基金，重仓同一只股票！

这抱团程度太吓人。大夏天的，抱这么紧热不热啊？

最终，你买的那些"名字不同"的基金，绑在了同一辆巨型卡车上。涨的时候一起涨，跌的时候一起跌。

坠崖的时候，一个都跑不掉。

连号称最"分散"、靠模型选股的量化都没扛住。

财联社数据显示，有可比数据的819只公募量化里，719只下跌，下跌占比高达87.79%！

所谓风险分散，到头来变成了风险的叠加和共振。学谁不好，非学赤壁，铁索连环，一起被大火吞噬。

第三个坑：盲目跟风，盲目追高

最讽刺的戏码来了：一群掌握专业知识的基金经理，选择一起追高。

数据显示，上半年"科技牛"狂欢，主动权益类翻倍基多达203只，且大多集中于AI算力、光模块等极度拥挤的赛道。

结果七月一场回调，翻倍基只剩8只，整体缩水比例达96.06%。

上半年笑得最欢的，下半年摔得最惨。

究其原因，无非是大量基金ALL in 同一赛道，盲目追高跟风，以致盈亏同源。涨得最猛的，跌起来当然也一点不含糊。

被坑的最惨的，是新基民。

上半年新基民开户183.15万户，创下六年新高。这些萌新，被各个基金公司的销售电话一忽悠，直接在山顶排队进场，还没怎么尝到甜头，就开始朝着谷底坠去。

白酒基民，惨中惨

"核心资产、长期持有，时间会奖励你"。

耳朵都起茧了，事实呢？

中证白酒指数，从2021年的高点算，已经暴跌超60%。

到了2026年一季度，还在往下猛砸，单季又跌10.88%。

一批靠着"价值投资"信仰死扛的人，五年了，还在坑底躺着。

时间真是解药吗？希望不要用基民的一生去回答。

今年收益较好的一些量化基金，图片来自财联社

说句公道话

基金本身不坑人，忽悠大家"把基金当保险"才坑人。

“分散风险"这个话术，对单赛道ETF和抱团宽基，基本是安慰剂。

真要分散，得跨资产、跨行业、跨周期地配。只靠那几个坑爹的基金经理，把几个名字不同的同类股票凑一块，风险就分散了？闹麻了属于是。

当然了，更别在山顶去追什么"翻倍基"，这种看似理财的行为，有个更形象的词，接盘。

近期股市接连巨震，希望大家安好，也希望新的政策能够早日出台。

【声明】

本文仅对公开资料进行梳理，不构成任何具体投资意见。

参考资料

[1] 21世纪经济报道｜翻倍基集体回调：246只变11只，冠军基回落超100个百分点｜2026-07-29

[2] 同花顺｜上周A股市场三大指数普跌，新基发行热度较上周有所下降｜2026-07-21

[3] 21世纪经济报道｜翻倍基集体回调：246只变11只，冠军基回落超100个百分点｜2026-07-29

[4] 中国新闻周刊｜4200点！为何有人赚了，有人亏了｜2026-05-14

[5] 证券时报｜中际旭创稳居公募第一重仓股 基金大规模调仓抱团科技龙头｜2026-06-30

[6] 财联社｜公募量化也没能躲过回撤，7月以来近九成告负，年内收益大幅回吐｜2026-07-24

[7] 财联社｜年内翻倍基遭遇"7月团灭"！最高回撤44%，仅8只幸存者｜2026-07-28

[8] 上海证券报｜上半年基金新开户数超过180万 为6年来同期新高｜2026-06-30

[9] 新京报｜白酒板块"5年低谷期"：有基金经理"抄底"加仓茅台，拐点不远了？｜2026-04-27